1. 新能源车渗透率攀升带动换电模式持续升温
1.1换电行业迎快速发展期
2024 年中国新能源车渗透率达 47.6%，带动换电市场需求。近年来，我国新能源汽 车渗透率呈现加速提升态势，从 2020 年的 5.3%快速攀升至 2024 年的 47.6%，直接 带动了换电模式的市场需求，为换电产业链的发展创造了有利条件。2023 年，新能 源车渗透率达 31.6%，其中售价 20 万元区间新能源车成为主力市场，里程焦虑是消 费者主要痛点之一，补能诉求强烈，换电模式将成为重要解决方案，据乘联会，2025 年 4 月新能源车渗透率已突破 52%。
新能源汽车换电模式历经十余年探索与实践，从早期的概念验证到如今的规模化应 用，走出了一条"技术突破-商业验证-政策支持-市场发展"的典型发展路径。回看历 史，新能源汽车换电模式的发展可分为四个阶段。 萌芽探索期（2007-2012 年）：2007 年以色列 Better Place 首创电动汽车换电模式， 推出"车电分离"商业模式，但因技术和商业原因于 2013 年破产。2008 中国北京奥运 会第一次尝试换电补能模式，但正式引入在 2011 年，同期中国国家电网在杭州、青 岛试点公交换电项目，受限于标准不统一等问题未能实现规模化推广。这一阶段的探 索为后续换电模式发展积累了重要经验。 技术积累期（2013-2017 年）：2013 年特斯拉在加州建成首个示范换电站，展示了 90秒极速换电技术，但受制于高昂成本和超充网络的发展有限，最终终止了换电项目。 与此同时，中国企业在换电领域取得突破性进展：2015 年北汽新能源首款面向出租 车市场的 EU 系列换电车型在广州国际车展正式推出，2016 年力帆汽车通过旗下移峰 能源在重庆启动换电运营，这些实践不仅验证了换电技术的可行性，更在电池标准化、 运营模式等方面积累了宝贵经验，为后续行业发展奠定了重要基础。 市场培育期（2018-2020 年）：2018 年蔚来建立 NIO Power 换电体系，并于 2020 年 推出 BaaS 电池租赁模式，截至 2020 年 10 月 5 日，蔚来已建成 155 座换电站，完成 超 100 万次换电。截至 2025 年 5 月 31 日，蔚来已在全国建成 3343 座换电站。2020 年政策明确支持"车电分离"，换电站建设写入政府工作报告，这标志着换电模式即将 进入规模化发展新阶段。 快速发展期（2021 年至今）：2021 年工信部启动 11 城换电试点，同时我国换电行业 第一个基本通用性国家行业标准《电动汽车换电安全要求》正式实施；2022 年宁德 时代推出 EVOGO"巧克力换电"方案；2023 年，全国换电站保有量已达 3567 座；2025 年 3 月，宁德与蔚来达成战略合作，双方将构建覆盖全系乘用车换电网络；2025 年 4 月，宁德时代携手中国石化预计今年将建设不少于 500 座换电站，未来共同致力于 建设 10000 座换电站目标；2025 年 5 月，宁德时代与陕西重型汽车达成战略合作， 双方将联合开发底盘式换电新车型，标志着宁德时代换电业务向商用车领域的拓展。
2020 年后换电政策开始加码。2020 年前政策重心偏向充电模式，2020 年《新能源汽 车产业发展规划（2021-2035 年）》提出鼓励开展换电模式应用；2021 年工信部印发 《关于启动新能源汽车换电模式应用试点工作的通知》，在 11 个城市启动换电试点； 2021 年换电行业标准 GB/T 40032-2021《电动汽车换电安全要求》发布；2022 年 1 月，国家发改委等十部门印发《关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力 的实施意见》，提出加快换电模式推广应用，支持建设布局专用换电站，加快车电分 离模式探索和推广。2024 年工信部印发《2024 年汽车标准化工作要点》，推进商用车 换电安全要求、换电兼容性测试、换电电池系统技术要求等标准研制。截至 2025 年 4 月末，我国换电站数量达 4758 座。
1.2换电模式优势明显
新能源补能方式主要有充电和换电，换电模式主要分为底盘换电、侧方换电和分箱 换电三种技术路线。底盘换电是目前乘用车领域的主流方案，代表企业包括蔚来汽车 和北汽新能源；分箱换电则以宁德时代的"巧克力换电"方案为代表，采用模块化电池 设计。商业模式角度来看，当前市场主要存在三种运营模式：第一种是车企主导的闭 环模式，以蔚来汽车为代表，主要服务于自有品牌车辆；第二种是第三方运营商主导 的开放模式，如奥动新能源，可为多品牌车型提供服务；第三种是电池厂商主导的标 准化模式，宁德时代 EVOGO 是典型代表。
换电模式作为新能源汽车补能的重要解决方案，在提升补能效率、降低首次购车成 本等方面具有显著优势。新能源汽车换电模式是指通过专用换电站为电动汽车提供 快速电池更换服务的补能方式。换电模式优势主要有：1）补能效率显著提升，单次 换电仅需 3-5 分钟，极大缓解了用户的里程焦虑，目前蔚来第四代换电站换电时间 已实现 2 分 38 秒（蔚蓝 ET7）、2 分 48 秒（乐道 L60）；2）动力电池占整车 30%-40% 成本，采用"车电分离"模式可降低用户初始购车成本；3）集中式电池管理能延长电 池寿命，换电站可通过梯次利用并采用智能调度实现电池集中充电利用，提升电池全 生命周期价值；4）安全性更高，充电模式存在起火爆炸等安全隐患，换电模式下安 全性优于充电模式。
2. 换电块+换电站+云平台打造全生命周期闭环
2.1换电块技术创新明显
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